SUN-i分享| 投资大局观：读懂钱的兴衰史，在不确定的世界做出确定的财富决策！
《钱的千年兴衰史》这本书就给我们提供了一个简明清晰的理解钱的框架。值得现在的我们细细回味和研读，这其中有很多意味深长的东西。
钱的逻辑维度
什么才有资格被称为“钱”？
说到底，人对钱的最大需要，就是必须能在跨越时间和空间的交换中保持购买力。
这本书清晰讲述了有资格被称为“钱”的东西需要同时具备的素质，并用我们日常生活再熟悉不过的如蔬菜、房子和原油，来比较黄金和纸币在保持购买力上的差别。
这种比较让我们轻松得出结论：黄金堪称钱的典范。就保持价值而言，人类迄今的历史，毫无疑问地证明了纸币是无论如何也无法和黄金这样的贵金属媲美。这背后所隐藏的钱的本质，就是我们保卫财富时的基本立足点。
对日用品来说，用钱和钱的替代品计价所表现的巨大差距令人震惊。比如 以人民币计价的蔬菜价格，在1951到2014这六十多年里涨了45倍多，而以黄金计价的蔬菜价格竟然下降了42%！这种差异让人禁不住思考：“钱的本质是什么？”
如果今天问任何人：黄金是不是钱？大多数人要么回答不上来，要么没有想过这个问题，或者就像2008年金融危机时在任的美联储主席伯南克说的那样：黄金不是钱。
为什么黄金在很多人的头脑里已经不是钱了？黄金在保值上这么优越，为什么作为交换媒介没能保持在这个形态？何以在历史上，先是黄金作为支付手段退出市场，而后金本位又被金汇兑本位替代，到1971年美国宣布美元与黄金脱钩，连金汇兑本位都让位于纸本位？
你需要跟稀释财富的力量对抗
随着历史画卷的徐徐展开，我们可以清楚看到， 推动这个变化的主导力量就是“稀释财富”的力量。无论是国王们连年征战被动产生的财富需求，还是主观意愿上财富积累的需求，都使得垄断铸币权的国王和政府不断地对钱动脑筋：
一开始是寻找金矿；然后是铸币贬值；再后来是到处借钱；借不到就抢；抢光了就自己开银行；开银行遇到困难就发行纸币欠条充当流通工具；纸币价值不保的时候就干脆以法律强制手段发行法币；直到开启垄断法币发行的中央银行体系。而这一切做法，也恰恰是对社会财富的稀释。
不过，老百姓也不会无动于衷，“上有政策，下有对策”。但作为弱势一方，老百姓所能做的，只能是在不同的金融手段和工具之间转换，来实现自己财富的保值增值。
在“稀释与保卫财富之战”中，我们看到了两种影响非常大的经济现象。用货币理论的术语来说，一种是因“货币非中性”对社会财富进行大规模的再分配，另一种是老百姓为实现自己手中货币购买力最大化，产生的“劣币驱逐良币”的市场现象。前者以提出这种理论的理查德·坎蒂隆命名，称为“坎蒂隆效应”。而后者以托马斯·格雷钦命名，被称为“格雷钦法则”。
不可不知的坎蒂隆效应和格雷钦法则
坎蒂隆效应简单来说就是，只要货币的供给不是因真实经济活动而增加，而是人为扩大，必然会造成社会上各种商品价格的相对变化，从而对财富进行再分配。那些先得到增量货币的人最先受益。这些最先受益者会增加他们的消费或投资，最终推升商品价格和要素价格，如土地租金和劳动力成本。
在这个过程中，拿固定工资的人只会得到通货膨胀的坏处而无缘价格上涨前的好处。这种人为增加货币发行导致的社会财富再分配加剧了社会贫富差异。这个逻辑过程，就是坎蒂隆效应。直观来说，离印钞机和杠杆最近的人最为受益。
格雷钦法则的原理也很简单。在同时流通金、银两种金属货币的古代，只要政府人为固定金银的比价，那么价值被低估的那种就会被人们藏起来，而价值被高估的那种则会被人们花掉，以实现高于它面值的购买力。
在纸币时代，格雷钦法则会在不同国家纸币间起作用，人们会持有相对而言有更大升值预期的那种币种。这个逻辑其实人人都在运用。时至今日，各国央行“放水”，大家第一时间也是在想，钱怎么保值，看看过去十几年房价的狂飙猛进，也就略知一二。
这本书在阐述了钱的本质时，时时提醒我们思考：黄金，这一人类历史最为持久的钱，其价值何在。一次次货币体系危机时，黄金充当着稳定乾坤的功能，那么在如今这个时代，黄金的价值如何呢？在读了本书之后，相信大家心里都会有一个比较清晰的答案。
未来何去何从
与一般货币史著作相比，《钱的千年兴衰史》强调钱的运作体系。钱的历史，就是钱的运作体系逐渐展开的脉络。一旦理解了钱背后各种立场和动机的人如何认知，如何行动，以及由此而形成的一整套运作体系，也就掌握了钱的本质。
2020年4月，我们见证了美国股市连续三次熔断，与此同时还出现了美元荒。之所以出现这一怪现象，正是因为股市暴跌使得信用风险急剧放大，使得信用链条上要求的保证金大大增加，同时债务人为了维持美元债务杠杆，对美元的需求大幅攀升，结果就造成了市场上出现大面积的流动性紧张。然而，这也恰恰反映了，美元的无节制扩张会给全世界带来什么样的恶果：我们都被美元绑架。
美元的历程也告诉我们，世界储备货币的地位是一把双刃剑，它给一国带来巨大利益的同时，也埋下祸根。就像毒品一样，给人带来快感，让人欲罢不能，直至在无节制的透支中走向崩溃。
这也给人民币的未来之路带来启示：如果认为人民币的国际化只是用一种纸币（人民币）去替代另一种纸币（美元），无疑是把问题简单化了。就《钱的千年兴衰史》所涵盖的一千多年的历史中，还没出现过任何一个只是纸币形态就能跻身储备货币行列的货币。
我们往往被纷乱复杂的表象裹挟而不自知，逐渐沉溺于时代的风浪。我们需要的不是什么高大上的能力，而是最简单、最基本的思考能力。
疫情的发展仍旧扑朔迷离，在各国开动印钞机刺激经济时，在美国公开宣布量化宽松无上限时，在我们思考何去何从时，《钱的千年兴衰史》这本书无疑将提供十分有益的帮助。
文章来源：老虎投资家
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